Автоматическая торговая система (ATC) — торговая система, способная самостоятельно открывать и закрывать торговые позиции в реальный момент времени. Основным ее отличием от механической торговой системы (МТС) является наличие механизма, который отвечает за доставку торгового приказа на биржу, что дает возможность вести торговлю без непосредственного участия человека. Другими словами — осуществлять автоматический ввод ордеров на биржу или в торговую платформу брокера. Margin call (Срочное депозитное требование)- требование брокера, чтобы клиент предоставил дополнительное обеспечение (денежные средства или ценные бумаги) под сделку типа «продажа без покрытия» или «покупка с плечом,» которая осуществлялась за счет брокерского кредита и привела к текущим https://www.xcritical.com/ потерям.
Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Торговые системы на рынке ценных бумаг»
Продажа без обеспечения (short sale) – продажа акций или других ценных бумаг, которых нет в наличии у инвестора. Акции одалживаются в брокерской фирме и продаются на рынке. Такую сделку необходимо покрыть – купить и вернуть ценные бумаги. Разница между ценой продажи и покупки может быть как прибылью, так и убытком. SIPC или Securities Investors Protection Corporation (Корпорация по защите инвесторов альтернативные торговые системы (ATS) в ценные бумаги)- квазигосударственная организация в США, членом которой является каждая брокерская фирма. Страхует клиентов брокеров от нерыночных потерь (банкротство брокера, непоставка бумаг контрагентом по сделке и т.п.) на сумму, не превышающую 500 тысяч долларов.
Словарь «официальных» терминов трейдеров и инвесторов (русский язык)
Банк – депозитарий – централизованное хранилище ценных бумаг. Компьютерная система позволяет значительно сократить физическое перемещение сертификатов. Андерайтер – инвестиционный банкирАндерайтинг – покупка новых выпусков ценных бумаг инвестиционными банкирами (синдикатами) для последующей продажи на рынке.
- Support (поддержка) Уровень цен, при котором активные покупки могут приостановить или развернуть тенденцию к понижению.
- Амортизация.Финансовый учёт издержек – оплаченных и будущих.
- Покупатели и продавцы конкурируют за возможность купить или продать ценные бумаги по наиболее выгодной цене.
- Эти системы работают только в электронном режиме исполнения введ’-«ных заявок и были созданы участниками рынка в основном как альтернатива публичному (голосовому) рынку торговли ценными бумагами. Основной задачей их создания является снижение затрат.
- Выполняет роль брокера для брокеров-комиссионеров.
- Стоимость самой недвижимости может быть больше или меньше стоимости выпущенных под нее акций.
CFA – Финансовые посредники: брокеры, биржи и альтернативные торговые системы
Yahoo! – название крупнейшего поискового сервера в Интернет, выросшего в одну из наиболее посещаемых страниц. Типично американская «история успеха» двух недоучившихся студентов, начавших бизнес в гараже и ставших мультимиллионерами. Вообще говоря, как зарегистрированная товарная марка, термин переводу не подлежит, но за ним стоит очень характерный пример неформального подхода к названиям Веб-страниц. Wire- термин применяется для описания практически всех сетей и может означать почти все, что угодно, начиная от новостных лент информационных агентств (чаще всего) до телеграфного перевода средств на брокерский счет (реже). Trend (тенденция) Текущее общее направление движения цены. Thin market (тонкий рынок) Рынок с низким предложением и спросом.
Альтернативная торговая система (ATS)
Трейдеры выставляли ордера на покупку или продажу ценных бумаг или валюты, а брокеры удовлетворяли их ордера. У каждого успешного трейдера в процессе работы формировался свой собственный подход к торговле и свои взгляды, которые по мере возможности находили отражения в их торговых методах, и в итоге их торговля обретала системный характер, соглашались ли они с этим или нет. Как только стало возможным программно реализовывать методы торговли, эффективность торговли данных трейдеров увеличилась.
Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Автоматические торговые системы на рынке ценных бумаг»
ЦЕННЫЕ БУМАГИ БЕЗ ДИВИДЕНДА (ex-dividend) — покупатель ценной бумаги без дивиденда не имеет права на его получение. Обычно к ним относятся акции, приобретенные позднее чем за 30 дней до официально объявленной даты выплаты дивидендов.ЦЕННЫЕ БУМАГИ БЕЗ ПРАВ (ex-rights) — акции, не дающие права на приобретение акций последующих выпусков с дисконтом, т.е. Этим правом обладают только владельцы акций «с правом».ЦЕННЫЕ БУМАГИ БОЛЕЕ ВЫСОКОГО ПОРЯДКА (senior securities) — облигации, держатели которых при ликвидации компании имеют преимущественные права по сравнению с акционерами.ЦЕННЫЕ БУМАГИ. ТЕЛЕГРАФНАЯ СИСТЕМА (ticker) — система оповещения участников биржевой торговли информацией о последних курсах ценных бумаг и объемах биржевых сделок.ТЕХНИЧЕСКОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ (technical research) анализ рынка ценных бумаг. Подпись трассанта является обязательным реквизитом переводного векселя.ТРАССАТ (drawee) — лицо, акцептирующее вексель (тратты) и берущее тем самым на себя обязательство уплатить по переводному векселю по наступлении срока платежа.
Альтернативная торговая система (САР)
На рынки стали проникать более современные технологии. Автоматизированная платформа Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers Automated Quotations – NASDAQ) стала первой в мире системой совершения операций с ценными бумагами, предоставляющая информацию о котировках в электронном виде. Похожая платформа была анонсирована на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE. Вскоре после этого, в 1983 г., была представлена Innovative Market Systems Майкла Блум-берга. В сотрудничестве с инвестиционным банком Merrill Lynch, который вложил в ее разработки 30 млн долларов, был представлен торговый Блумберг-терминал. На сегодняшний день он является одной из главных компьютерных систем профессиональных участников, позволяющей в реальном времени анализировать финансовые инструменты по широкому спектру параметров.
Что такое Альтернативная торговая система (ATS)?
Амортизация.Финансовый учёт издержек – оплаченных и будущих. Производится для снижения стоимости основного капитала с целью снижения налоговых выплат. Амортизация – бухгалтерский учёт издержек, снижения стоимости капитала. Производится с целью уменьшения налогов на прирост капитала. ЕВРООБЛИГАЦИЯ (Eurobond) — вид международных ценных бумаг; выражает отношение займа между ее предъявителем и эмитентом.
Со временем, биржи стали организовывать торги на основе заявок, которые брокеры и дилеры представляют им. Другая функция банковских корпоративных финансовых подразделений заключается в том, чтобы помочь компаниям находить и приобретать другие компании (т.е., осуществлять слияния и поглощения). Центральным звеном является серверное приложение. На клиентских приложениях, реализация которых будет осуществляться удаленно, как видно из рисунка, в зале брокера, будут устанавливаться сами Атс. Люди, обслуживающие Атс, будут обмениваться с клиентскими приложениями через установленный протокол связи основополагающими данными и скриптами (программами, реализующими логику Атс).
Количество ценных бумаг меньшее, чем стандартизированный лот (в США 100 единиц), называется неполным лотом. Совершение внебиржевых сделок с внебиржевыми маклерами и брокерами (kerb stone broker).НОВЫЙ ВЫПУСК (new issue) — вид ценных бумаг компании, эмитируемых впервые.НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ (face value, par value) — нарицательная стоимость, устанавливаемая для ценных бумаг при их эмиссии. В некоторых странах допускается эмиссия акций без номинальной стоимости (shares without par value). Выпуск таких акций делает их более привлекательными для биржевых спекулянтов.НОТИФИКАЦИЯ (notification) — уведомление векселедержателем индоссанта, векселедателя или авалистов о неакцепте, или неоплате, векселя. На американском рынке созданы Консолидированная система котировок (CQS – Consolidated Quotation System) – принимает выставленные на различных рынках цены на ценные бумаги и дает возможность проанализировать ширину и глубину рынка.
Разумеется, сервисами того же Интернет-банкинга пользуются и крупные частные клиенты, и корпоративный сектор, однако в сетевой деятельности финансовых организаций данные категории потребителей не являются приоритетным направлением. Подходящим решением для демократизации финансовых сервисов Интернет стал благодаря тому, что позволил резко сократить издержки на обслуживание и, следовательно, снизить стоимость самих сервисов. Но революционность сложившейся ситуации проявилась не в банкинге и не в страховых услугах, а в грандиозной популяризации услуг трейдинга. Появление альтернативных каналов для совершения торгов на финансовых рынках пошатнуло вековые традиции биржевой игры и повлияло на структуру торгов.
DRIPs или dividend reinvestment plans (Планы реинвестирования дивидендов)- несмотря на свое название, такие схемы позволяют акционерам компании не только реинвестировать полученные дивиденды, но и покупать у нее акции напрямую, минуя брокера и оплачивая лишь номинальный сбор. В ряде случаев, компания, принявшая такую схему, продает акционерам свои акции со скидкой от рыночной цены. Daytrading (Внутридневная торговля)- стратегия поведения на рынке, которая в последнее время становится все более популярной в связи с развитием компьютерных сетей. Состоит в эксплуатации кратковременных колебаний цен на рынке, позиции часто открываются и закрываются, иногда в течение нескольких минут. Как правило, брокеры не разрешают клиентам, занимающимся этим видом торговли, переносить убыточные позиции на следующий день.
К плюсам этих систем можно отнести возможность торговать на большом количестве рынков с минимальными усилиями, что, в свою очередь, дает преимущества за счет различных типов диверсификации и управления капиталом. Кроме того, МТС снижает эмоциональную нагрузку в процессе торговли. Вместе с тем МТС обладают недостаточно гибкой реакцией на рыночные изменения и снижают интеллектуальную составляющую при торговле, что порой приводит к негативным последствиям. К тому же такие системы не могут формализовать определенную рыночную модель. Рактически все финансовые организации, начиная от банков и заканчивая страховщиками, быстро оценили потенциал Интернета и разработали специальные сервисы, ориентированные на онлайн-взаимодействие с клиентами. При этом основной акцент делался на то, что предоставление сетевых услуг позволяет привлекать широкие массы потребителей, не обладающих большим капиталом.
По теории Доу – рынок находится на подъёме, если индексы начинают превышать ранее зафиксированную максимальную точку подъёма. Они покупаются у государства и продаются государству. Рынок, на котором цены определяются спросом и предложением.
Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг». Дальнейшие исследования целесообразно направить на изучение особенностей применения современной теории эффективного портфеля для торговли автоматическими торговыми системами. Среди факторов, влияющих на выбор той или иной системы, можно выделить типы анализируемых рынков (акции, деривативы, валюты, индексы), характер поступающих данных (внутридневные, на конец дня), виды отображаемых графиков (бары, свечи, «крестики-нолики», линейные) и т.д.